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BitBlock Capital realiza modelado de valoración de Bitcoin

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BitBlock Group es un conglomerado con sede en Beijing, Hangzhou, Boston y Singapur, que se enfoca en la inversión, la incubación, la consultoría y la comercialización de proyectos de blockchain en etapas iniciales. Esta semana publicó un informe sobre la valoración de Bitcoin, utilizando una teoría de precios derivados basada en el mercado minero de Bitcoin.

En la mayoría de los períodos, el precio de Bitcoin se alinea con sus fundamentos. Desde noviembre de 2017 hasta mediados de enero de 2018, Bitcoin vio una burbuja irracional, mientras que, desde principios de junio de 2018, hubo una sobreventa en el mercado. Cuando el precio de Bitcoin excede el costo total, debido a la posibilidad de arbitraje, se favorece la posición corta; cuando el precio de Bitcoin cae por debajo del costo total, se recomienda una posición larga.

A principios de diciembre de 2018, el precio de Bitcoin casi tocó la línea de costo variable y se recuperó de inmediato. La mayoría de los mineros tienen incentivos para mantener un precio de Bitcoin por encima de la posición de costo variable. Entonces pueden asegurar ganancias mineras. Por lo tanto, el momento en que el precio de Bitcoin rompió el costo variable es una excelente oportunidad para una estrategia de compra decisiva si no observamos una pérdida significativa en el poder de cómputo de toda la red.

Sin embargo, la reorganización y el reequilibrio de la industria minera están rezagados con respecto al movimiento del precio del mercado secundario. La caída en el precio de Bitcoin recientemente destruyó a muchos pequeños y medianos productores de maquinaria minera. Por lo tanto, incluso si el precio de Bitcoin subiera un poco en un futuro cercano, en el mediano plazo (horizonte de un año), la capacidad de extracción podría no ver aumentos significativos. Antes de que la línea de producción de las máquinas de nueva generación se estabilice, creemos que el rendimiento del mercado de Bitcoin se mantendrá en el mejor momento.

A corto plazo, las mejoras tecnológicas en la industria minera, incluidas la mejora de la potencia computacional y la reducción del costo unitario, debilitan los mercados, debido a la disminución de los costos esperados. A largo plazo, la capacidad de mercado significativamente ampliada trae noticias positivas a los mercados porque los nuevos mineros pueden ser atraídos y así aumentar la potencia de cálculo de la red.

Tenga siempre en cuenta algunos eventos recientes de las criptomonedas a través del método de análisis de costos de microeconomía.

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