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¿Por qué la narrativa Safe-Haven de Bitcoin ha salido por la ventana?

Noelle Acheson es una veterana en análisis de empresas y directora de investigación de CoinDesk. Las opiniones expresadas en este artículo son propias del autor.

El siguiente artículo apareció originalmente en Institutional Crypto by CoinDesk, un boletín semanal centrado en la inversión institucional en activos de cifrado.

Escucha. Ese sonido silbante que escuchas no es solo el precio de bitcoin (BTC). También es el sonido de la narrativa de refugio seguro volando por la ventana, probablemente para siempre.

El 12 de marzo no fue la peor caída de precios de 24 horas de Bitcoin. Ese honor pertenece al 11 de abril de 2013, cuando bitcoin cayó en casi un 50 por ciento.

Comparar los dos accidentes ayuda a comprender lo que sucedió esta semana. También ayuda a formar una imagen de cómo podría ser este sector en el futuro.

Por contexto, en abril de 2013 Ethereum aún no se había lanzado, Mt. Gox fue el mayor intercambio de bitcoins y el meme Harlem Shake dominó internet. El mes anterior, el precio oscilaba entre $ 34 y $ 94, y la transacción promedio (según Coin Metrics) fue inferior a $ 800.

La demanda china impulsó el mercado minorista. Los servicios de custodia profesional se estaban calentando (BitGo, uno de los primeros, se formó en 2013). Coinbase tenía menos de un año. BitMEX aún no había creado el intercambio perpetuo. Diablos, CoinDesk ni siquiera existía entonces (comenzamos a publicar el mes siguiente).

En 2013, bitcoin era el “activo del futuro”, una representación descentralizada de valor, una protesta contra la impotencia y una forma para que los ahorradores reduzcan su vulnerabilidad a la acción del banco central. Los participantes del mercado creían en la historia. Según algunas cuentas, el precio comenzó a aumentar junto con la atención internacional sobre la crisis bancaria de Chipre, en la que se aplicó un recorte a todos los depósitos de más de € 100,000 en los dos bancos más grandes.

Si fueras un inversionista de bitcoin en 2013 y viajaste en el tiempo hasta ahora, no reconocerías la escena. La demanda china se ha disipado. monte Gox es un recuerdo amargo. Un mercado de derivados dinámico impulsa el volumen. Las grandes instituciones financieras establecidas han establecido escritorios de activos digitales. Realmente, te pellizcarías.

También puede estar un poco alarmado. Te encantaría la legitimidad y la sofisticación de la plataforma, y ​​estarías realmente entusiasmado con todas las personas inteligentes que han dejado sus trabajos financieros para trabajar en criptografía. Es casi seguro que te sorprenderá que el sector haya evolucionado tan rápido. Y estaría encantado de que las instituciones se hayan interesado. Finalmente, los comerciantes profesionales han aprovechado las posibilidades.

Pero también te preguntarías a dónde fue la ideología, dónde se enfocó el empoderamiento en lugar de las ganancias.

Los criptomercados fueron y crecieron. Sustituyeron su sudadera con capucha por un botón y se pusieron unos zapatos de niño grande. Hicieron nuevos amigos, se hicieron más responsables y entraron en un nuevo mundo de riesgo.

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